Topic outline

  • محتوى مادة الهندسة المالية

    دليل المادة التعليمية 

    اسم المادة: الهندسة المالية

    الميدان

    العلوم الاقتصادية والعلوم التجارية والعلوم المالية والمحاسبة وعلوم التسيير.

    الفرع

    العلوم المالية والمحاسبة

    التخصص

    مالية المؤسسة

    المستوى

    أولى ماستر

    السداسي

    الثاني

    السنة الجامعية

    2024 – 2025

    التعرف على المادة التعليمية

    اسم المادة

    الهندسة المالية

    وحدة التعليم

    الأساسية

    عدد الأرصدة

    06

    المعامل

    02

    الحجم الساعي الأسبوعي

    03 ساعات

    المحاضرة ( عدد الساعات في الأسبوع )

    1.5 سا

    أعمال م/تط ( عدد الساعات في الأسبوع )

    0

    أعمال م/ت  ( عدد الساعات في الأسبوع )

    1.5 سا

    مسؤول المادة التعليمية

    الاسم، اللقب

    محمد الشريف بن زواي

    الرتبة

    أستاذ التعليم العالي

    تحديد موقع المكتب

    مخبر الابتكار والهندسة المالية

    البريد الالكتروني

    Benzouaimed@gmail.com

    رقم الهاتف

    /

    توقيت الدرس ومكانه

    الإثنين: 09 :30-08 :00 (القاعة11 )

    وصف المادة التعليمية

    المكتسبات

    مالية المؤسسة، أسواق مالية، النظرية المالية، إدارة المحافظ.

    الهدف العام للمادة التعليمية

    تهدف هذه المادة التعليمية إلى تمكين الطالب من التعرف على ماهية الهندسة المالية من حيث تعريفها، أدواتها، أسباب تطورها، استخداماتها، بالتركيز على المشتقات المالية وبعض عمليات التركيب المالي.

     

    أهداف التعلم (المهارات المراد الوصول إليها

    1. تعرف الطالب على دور الهندسة المالية في تركيب العقود المشتقة؛

    2. تعرف الطالب على أهم الاستراتيجيات عند التعامل بالمشتقات المالية؛

    3. تمكين الطالب من استخدام المشتقات المالية في إدارة المخاطر.

    محتوى المادة التعليمية

    المحور الأول

    تطور مفهوم الهندسة المالية: تعريف الهندسة المالية (Finnerty 1988 و Scholes 1998)، توسع مجالات استخدام الهندسة المالية، العوامل المساعدة على تطور عمليات الهندسة المالية، علاقة الهندسة المالية بالابتكار المالي، الشراء الهامشي / العمليات على المكشوف.

    المحور الثاني

    الأوراق المالية الهجينة: صكوك الشراء اللاحق للأسهم Warrants، الأوراق المالية القابلة للتحويل.

    المحور الثالث

    المشتقات المالية: سوق المشتقات المالية (السوق الآجل)، أنواع المشتقات المالية، خصوصية كل مجموعة من المشتقات المالية، استخدامات المشتقات المالية.

    المحور الرابع

    المشتقات المالية في الأسواق المنظمة: خيارات الأسهم: تعريف خيارات الأسهم، أنواعها، آلية التعامل بها، استخداماتها.

    المحور الخامس

    تقييم الخيارات المالية: محددات قيمة الخيار، الإدارة المالية للخيارات باستخدام الحروف اليونانية، تقييم الخيارات باستخدام: الحيادية تجاه المخاطر، محفظة التكرار/ الخيار الصناعي، النموذج الثنائي، نموذج S&B

    المحور السادس

    الاستراتيجيات البسيطة والمركبة في التعامل بالخيارات.

    المحور السابع

    المشتقات المالية في الأسواق المنظمة: المستقبليات: تعريف العقود المستقبلية، آلية التعامل بها، أساسيات التنميط، إدارة الهوامش، تقييم العقود المستقبلية.

    المحور الثامن

    استراتيجية التعامل بالعقود المستقبلية: التغطية بأخذ مركز قصير، التغطية بأخذ مركز طويل، التغطية التامة وغير التامة، تأمين المحفظة (حالة استخدام المستقبليات في إدارة مخاطر المحافظ السندية).

    المحور التاسع

    المشتقات المالية في الأسواق غير المنظمة: المبادلات (مبادلات معدل الفائدة IRS)، العقود الآجلة من النوع FRA، خيارات معدل الفائدة CAP / FLOOR (توحيد الأصل الضمني للمقارنة بين المشتقات المالية)، الفروقات بين العقود الآجلة والمستقبليات.

    المحور العاشر

    الهندسة المالية الإسلامية: مدخل نقدي للمشتقات المالية.

    طريقة التقييم

    التقييم بالنسبة المئوية

    العلامة                          

    الوزن النسبي للتقييم

    امتحان                                        

    20/20

    وزن المحاضرة

    امتحان                                        

    20/20

    امتحان جزئي            

    8

    20

    امتحان جزئي            

    أعمال موجهة (البحث: إعداد/إلقاء)    

    أعمال تطبيقية                               

    المشروع الفردي                            

    الأعمال الجماعية (ضمن فريق)         

    خرجات ميدانية                             

    المواظبة (الحضور / الغياب )

    عناصر أخرى ( المشاركة )              

    8

    /

    /

    3

    /

    /

    5

    4

    20

    أعمال موجهة (البحث: إعداد/إلقاء)    

    /

    12.5 %

    أعمال تطبيقية                               

    /

    %17.5

    المشروع الفردي                            

    3

    5 %

    الأعمال الجماعية (ضمن فريق)         

    /

    -

    خرجات ميدانية                             

    /

    -

    المواظبة (الحضور / الغياب )

    5

    7.5  %

    عناصر أخرى ( المشاركة )              

    4

    % 5

    بالنسبة للمواد التي تدرس في شكل محاضرات  وأعمال موجهة/تطبيقية أو طبيعة تقييمها امتحان و مراقبة مستمرة يقاس معدل المادة بالوزن الترجيحي للمحاضرة والأعمال الموجهة :

    نقطة المحاضرة * 0.6 + نقطة الأعمال الموجهة/التطبيقية* 0.4=

    معدل المادة

     (Note Ex * 0.6) + (Note Td * 0.4) =

    Moy.M

    التقييم بالنسبة المئوية

                                                                                              المصادر والمراجع

    المرجع الأساسي الموصى به :

    عنوان المرجع

    المؤلف

    دار النشر و السنة

    Options, Futures, And Other Derivatives 

    Hull, Jhon.C.

    Eighth edition, PEARSON, 2012.

    مراجع الدعم الإضافية (إن وجدت):

    1.      Chardoillet, É. ; Salvat, M. ; Tournyol du Clos, H. & Guez, F. (2016). L’essentiel des marchés financiers : édition d’organisation, Paris.

    2.      Barneto, P.et Gregorio, G (2009). Finance, manuel et applications : 2e édition, Dunod, Paris.

    3.      Faber, A. ; Laurent, M-P. ; Oosterlinck, K. & Pirotte, H. (2009). Finance : 2e édition, Pearson Education, France.

    4.      Portait, R. et Poncet, P. (2012). Finance de marché, instruments de base, produits dérivés, portefeuilles et risques : 3e édition, Dalloz, Paris.

    5.      منير إبراهيم هندي (2003). الفكر الحديث في إدارة المخاطر، الهندسة المالية باستخدام التوريق والمشتقات المالية (الجزء الأول والثاني): منشأة المعارف، الإسكندرية.

    6.      عبد الكريم أحمد قندوز (2014). المشتقات المالية: الطبعة الأولى، مؤسسة الوراق للنشر والتوزيع، عمان.

    7.      علي بن الضب (2019). مبادئ الهندسة المالية: الطبعة الأولى، دار الحامد، الأردن.

    8.      عماني لمياء وبن علي سمية (2020). الهندسة المالية – المشتقات المالية وإدارة المخاطر: الطبعة الأولى، الدار الجزائرية، الجزائر.

                                                                           التوزيع الزمني المرتقب لبرنامج المادة

    الأسبوع

    محتوى المحاضرة

    التاريخ

    الأسبوع  الأول

    تطور مفهوم الهندسة المالية: تعريف الهندسة المالية (Finnerty 1988 و Scholes 1998...)، توسع مجالات استخدام الهندسة المالية، العوامل المساعدة على تطور عمليات الهندسة المالية، علاقة الهندسة المالية بالابتكار المالي، تأثير عمليات الشراء الهامشي / العمليات على المكشوف.

     

    الأسبوع  الثاني

    الأوراق المالية الهجينة: صكوك الشراء اللاحق للأسهم Warrants، الأوراق المالية القابلة للتحويل.

     

    الأسبوع  الثالث

    المشتقات المالية: سوق المشتقات المالية (السوق الآجل)، أنواع المشتقات المالية (الخيارات، العقود الآجلة والمستقبليات، المبادلات)، خصوصية كل مجموعة من المشتقات المالية، استخدامات المشتقات المالية.

     

    الأسبوع  الرابع

    المشتقات المالية في الأسواق المنظمة:

    خيارات الأسهم: تعريف خيارات الأسهم، أنواعها، آلية التعامل بها، استخداماتها.

     

    الأسبوع  الخامس

    تقييم الخيارات المالية: محددات قيمة الخيار، الإدارة المالية للخيارات باستخدام الحروف اليونانية.

     

    الأسبوع  السادس

    تقييم الخيارات المالية: الحيادية تجاه المخاطر، محفظة التكرار/ الخيار الصناعي.

     

    الأسبوع  السابع

    تقييم الخيارات المالية: النموذج الثنائي، نموذج S&B.

     

    الأسبوع  الثامن

    الاستراتيجيات البسيطة والمركبة في التعامل بالخيارات.

     

    الأسبوع  التاسع

    المشتقات المالية في الأسواق المنظمة:

    المستقبليات: تعريف العقود المستقبلية، آلية التعامل بها، أساسيات التنميط، إدارة الهوامش، تقييم العقود المستقبلية.

     

    الأسبوع  العاشر

    استراتيجية التعامل بالعقود المستقبلية: التغطية بأخذ مركز قصير أو مركز طويل، التغطية التامة وغير التامة، تأمين المحفظة (حالة استخدام المستقبليات في إدارة مخاطر المحافظ السندية).

     

    الأسبوع  الحادي عشر

    المشتقات المالية في الأسواق غير المنظمة: المبادلات (مبادلات معدل الفائدة IRS).

     

    الأسبوع  الثاني عشر

    المشتقات المالية في الأسواق غير المنظمة: خيارات معدل الفائدة CAP / FLOOR / COLLAR.

     

    الأسبوع  الثالث عشر

    المشتقات المالية في الأسواق غير المنظمة: العقود الآجلة (الاتفاقيات المؤجلة لمعدل الفائدة FRA). الفروقات بين العقود الآجلة والمستقبليات.

     

    الأسبوع  الرابع عشر

    الهندسة المالية الإسلامية: مدخل نقدي للمشتقات المالية.

     

    الأسبوع  الخامس عشر

    مراجعة شاملة.

     

     

    امتحان نهاية السداسي

    تحدده الإدارة

    الامتحان الاستدراكي للمادة

    تحدده الإدارة

    الأعمال الشخصية المقررة للمادة

    1.      حل سلاسل التمارين المقترحة.

    2.      امتحانات جزئية قصيرة نهاية كل محور موسع (أو كل شهر) مبنية على فهم الإطار النظري.

    آخر تحديث: 13/04/2025

  • محاضرة 1: تطور مفهوم الهندسة المالية

  • المحاضرة 2: الأوراق المالية الهجينة: صكوك الشراء اللاحق للأسهم ، الأوراق المالية القابلة للتحويل.


  • المحاضرة 3: المشتقات المالية

  • المحاضرة 4: المشتقات المالية في الأسواق المنظمة: خيارات الأسهم

  • المحاضرة 5: تقييم الخيارات المالية: النموذج الثنائي (Binomial Model)

  • المحاضرة 5: تقييم الخيارات المالية: نموذج بلاك-شولز-ميرتون (The Black–Scholes–Merton Model)

  • المحاضرة 7: تقييم الخيارات المالية: الإدارة المالية للخيارات باستخدام الحروف اليونانية

  • المحاضرة 8: الاستراتيجيات البسيطة والمركبة في التعامل بالخيارات.

  • أعمال موجهة