الاستراتيجية المالية

في ظل التحولات العميقة التي تعرفها الأسواق المالية العالمية، وتزايد حدة المنافسة، واشتداد الضغوط على السيولة والملاءة المالية للمؤسسات، برزت الهندسة المالية كإطار ابتكاري يهدف إلى تصميم أدوات وآليات تمويلية متقدمة تتجاوز الأساليب التقليدية للتمويل الذاتي أو الاقتراض البنكي. ويُعد التوريق () من أهم هذه الأدوات وأكثرها تعقيدًا وأثرًا، إذ يمثل نقلة نوعية في طريقة تحويل الأصول غير السائلة إلى أوراق مالية قابلة للتداول في الأسواق المالية.

يُنظر إلى التوريق اليوم ليس فقط كوسيلة تقنية للتمويل، بل كـأداة استراتيجية مالية تؤثر في هيكل رأس المال، ومستوى المخاطر، وربحية المؤسسة، وقيمتها السوقية، بل وحتى في استدامتها المالية على المدى الطويل. وعليه، تهدف هذه المحاضرة إلى تقديم معالجة أكاديمية معمقة وشاملة لمفهوم التوريق، جذوره التاريخية، أهدافه، آلياته، أنواعه، مزاياه ومخاطره، وتأثيره الاستراتيجي على القيمة المالية للمؤسسة.